视频讲稿下载-PowerPointPresentati.pptx

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单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,期货基础知识培训,2006年05月,1,、期货的产生和定义；,2,、期货的特点；,3,、期货交易的功能与作用；,4,、期货市场的组织结构；,5,、期货交易品种介绍；,6,、期货交易术语；,一、期货市场的产生和期货交易的定义,期货市场最早萌芽于欧洲，特别是英、法两国的交易规模相对较大1848年，芝加哥期货交易所问世1865年推出了标准化合约1874年，芝加哥商业交易所产生,1876年，伦敦金属交易所产生,1885年，法国期货市场产生,期货交易：,期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式二、期货的特点,1,、期货交易的基本特征；,2,、期货交易与远期交易的区别；,3,、期货市场与现货市场的区别；,4,、期货市场与证券市场的区别；,期货交易的基本特征,合约标准化,交易集中化,双向交易和对冲机制,杠杆机制,每日无负债结算制度,期货交易与远期交易的区别,交易对象不同,功能作用不同,履约方式不同,信用风险不同,保证金制度不同,期货市场与现货市场的区别,交易时间不同,交易对象不同,交易目的不同,交易场所与方式不同,结算方式不同,期货市场与证券市场的区别,基本经济职能不同,交易目的不同,市场结构不同,保证金规定不同,三、期货市场的功能和作用,期货市场的两大功能：,1,、发现价格；,2,、规避风险；,期货市场在宏观经济中的作用：,提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济。

为政府制订宏观经济政策提供参考依据促进本国经济的国际化,有助于市场经济体系的建立与完善期货市场在微观经济中的作用：,锁定生产成本，实现预期利润,利用期货价格信号，组织安排现货生产,期货市场拓展现货销售和采购渠道,期货市场促使企业关注产品质量问题,四、期货市场组织结构,期货市场的组织结构由三部份组成：,提供集中交易场所的期货交易所、提供,结算服务的结算机构和提供代理交易的,期货经纪公司,期货交易所,性质（非营利性）,组织形式（会员制和公司制）,期货结算机构,期货结算机构的产生,期货结算机构的组织方式,期货市场的结算体系,结算机构的作用,期货经纪机构,一、性质（中介组织）,二、职能与作用,三、业务部门及其职能,四、期货经纪机构营业部,五、商品期货品种与合约,商品合约的标准化条款及设计依据,一、期货合约的概念,由交易所统一制定的规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约期货合约的主要条款及设计依据,合约名称 交易单位,报价单位 最小变动价位,每日价格最大波动限制,合约交割月份,交易时间 最后交易日,交割日期 交割等级,交割地点 交易手续费,交割方式 交易代码,商品期货品种条件与期货合约上市程序,一、商品期货品种条件,1.储藏和保存较长时间不变质,2.品质易于划分，质量可以评价,3.商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断,4.买卖者众多,5.价格波动频繁,二、期货合约的上市程序,六、,期货交易术语,期货交易：,指买卖双方成交后不即时交割，而是按契约规定的成交价格、数量，到约定的交割期限后再履行交割手续的交易。

期货合约,指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约它是期货交易的对象上市品种,指期货合约交易的标的物，如合约所代表的玉米、铜、石油等目前，我国上市品种主要有燃料油、铜、铝、大豆、豆粕、玉米、小麦和天然橡胶开盘价,某期货合约在当天的第一笔成交价收盘价,某期货合约在当天的最后一笔成交价结算价,某期货合约在当天的所有成交合约的加权平均价成交量,指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数持仓量,尚未经相反的期货或期权合约相对冲，也未进行实货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约，也叫空盘量开仓量,每一笔成交量中新开仓的数量平仓量,每一笔成交量中平仓的数量买价,某商品当前最高申报买入价卖价,某商品当前最低申报卖出价价差,两个相关联市场或商品间的价格差异涨跌幅,某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差涨停板额,某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价+最大变动幅度)跌停板额,某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价最大变幅),开仓,在期货交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。

无论是做多或做空，下单买卖就称之为“开仓”,平仓,买入后卖出，或卖出后买入结算原先所做的新单逐日盯市制度,是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度套期保值交易,套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到归避风险的目的保证金,有时又称按金在保证金交易里，买卖双方只须付一小笔保证金给经纪商即可从保证金实质来看，是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金，并不计算任何利息，以保证交易人士有能力支付佣金以及可能出现的亏损但交易保证金绝不是买卖期货的订金利多消息,导致市场行情上升的新闻利空消息,导致市场行情跌落的新闻熊市,：处于价格下跌期间的市场牛市,处于价格上涨期间的市场套利,投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利投机交易,指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

投机者根据自己对期货价格走势的判断，做出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润；如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失买空,相信价格会涨并买入期货合约称”买空”或称”多头”，亦即多头交易卖空,看跌价格并卖出期货合约称”卖空”或”空头”，亦即空头交易持仓,持有期货合约，则称之为“持仓”移仓（倒仓）,交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为逼仓,期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式多逼空,在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。

空逼多,操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约罚款，从而牟取暴利基差,同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差第二节 期货市场的发展,一、期货市场的发展过程,农产品期货,商品期货,金属期货,能源期货,金融期货,期货期权,二、国际期货市场的发展趋势特点,期货中心日益集中,联网合并，发展迅速,金融期货的发展势不可挡,交易方式不断创新,服务质量不断提高,改制上市成为潮流,第三节 我国期货市场的建立与规范,旧中国期货市场,新中国期货市场,第一家期货交易所：郑州粮食批发市场,第一家经纪公司：广东万通期货经纪,公司,期货市场的清理整顿,期货市场取得的成绩与当前存在的问题,第二章 期货市场的功能与作用,第一节 期货市场的避险功能,一、早期期货市场的功能,二、现代期货市场规避风险的功能,第二节 期货市场的价格发现功能,一、发现价格的过程,二、价格发现的原因和特点,发现价格的特点,预期性,连续性,公开性,权威性,外汇期货,金融期货 利率期货,股指期货,其它 保险期货,期货品种 经济指数期货,第五章 期货交易制度与期货交易流程,第一节 期货交易制度,一、保证金制度 二、每日结算制度,三、涨跌停板制度 四、持仓限额制度,五、大户报告制度 六、实物交割制度,七、强行平仓制度,八、风险准备金制度,九、信息披露制度,第二节 期货交易流程开户与下单,一、开户,风险揭示,签署合同,交纳保证金,二、下单,交易指令,下单方式,一、开户,由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易所的会员，普通投资者选择一个具备合法代理资格、信誉好、资金安全、运作规范和收费比较合理等条件的期货经纪公司会员。

风险揭示,期货经纪公司在接受客户开户申请时，须向客户提供,期货交易风险说明书,个人客户在该,期货交易风险说明书,上签字；单位客户由单位法定代表人或授权他人在该,期货交易风险说明书,上签字并加盖单位公章开户流程中作以下补充：,个人客户开户所需资料：,1,、客户本人身份证复印件；,2,、指定下单人身份证复印件；,3,、资金调拔人身份证复印件；,4,、结算单人确认人身份证复印件开户步骤：,1,、选定期货交易资金帐号,2,、签署一式两份期货经纪合同,3,、填写期货市场投资者开户登记表（分个人、法人两类）,4,、签署银期转帐协议和异地网上帐单查询协议,5,、填写资金印鉴卡,6,、完成开户后的一个工作日内，可进行交易入金,本地个人户入金可采取银期转帐方式，最低入金额,5,万元人民币目前本公司银期转帐开通银行：建设银行与工商银行银期转帐办理流程：,1,、期货投资者持身份证原件到省内任一建行或工行网点申办个人存折和储蓄卡2,、期货投资者持身份证、存折、储蓄卡到本公司办理开户手续，并签订,活期储蓄帐户与期货资金帐户转帐协议书,，本公司建立期货资金账户与银行个人账户对应关系3,、银期转帐协议签署后的第一个工作日，本公司将分配给客户初始交易密码与资金密码，客户使用初始密码登录本公司网上交易系统，通过网上交易系统入金。

注意事项：银期转帐协议签署时间为每个工作日的,15,：,30,分之前，如若超过此时间签署，则开通日期为第二个工作日异地个人客户与法人户入金可在当地任何一家银行开设帐户，通过银行划转到我公司帐户开 户 须 知,自然人开户,法人开户,自然人开户,一、客户须提供：,1,、本人有效身份证,2,、以客户本人开户的有效建行银行帐号,二、必须填写事项：,1,、合同一式两份,2,、自然人开户登记表一份,3,、网上帐单查询表一式两份,4,、资金印鉴卡一份,5,、本人身份证复印件一份,6,、月帐单确认申请一份（此项可自愿选择）,7,、电子邮箱使用合同一式两份,三、注意事项：,1,、本人持有效身份证注意是不是身份证上的本人，身份证是否过期,2,、合同以及各项表格上涉及到本人签字的地方必须由本人签字，不能有遗漏,3,、如果合同十二页上指令下单人，资金调拨人，结算签单人另有其他人的，须有其指定人签字留样，及其身份证复印件,4,、合同第十五，十六页上请认真选择,5,、合同第二十二页的第八十四条必须二选一,6,、签署电话委托交易合同的请在合同第二十四页上留下电话报单密码，否则不予开通,法人开户,一、客户须提供：,1,、营业执照副本复印件一份,2,、业务登记证副本复印件一份,3,、法人授权书（合同第八，九页）,4,、法人及被授权人身份证,5,、开户银行及银行帐号,6,、资金证明书一份,二、必须填写事项：,1、合同一式两份,2、法人开户登记表一份,3、网上帐单查询表一式两份,4、资金印鉴卡一份。